chinadefi

chinadefi 查看完整档案

北京编辑  |  填写毕业院校ChinaDeFi  |  创始人 编辑填写个人主网站
编辑

China DeFi社区,专注研究DeFi项目

个人动态

chinadefi 发布了文章 · 10月21日

Vitalik:Gitcoin Grants的第七轮回顾

未标题-3

未标题-3

Vitalik写的每一轮Gitcoin的回顾我是必然会看的,在这能够快速的浏览那些被以太坊社区热情关注的方向、项目或者社区,还有Vitalik对以上这些的评价。

Gitcoin Grants第七轮已大功告成!这一轮的匹配资金和捐赠资金均出现了前所未有的增长,在857个项目中匹配了274,830美元的捐款和45万美元的匹配资金。

类别结构再次发生了变化; 这次是在“ dapp技术”,“基础设施技术”和“社区”之间进行了划分。 结果如下:

640

640

640

Defi项目加入匹配

在这一轮中,我们能够获得比以前更高的匹配值。 这是因为,以太坊基金会和一些社区成员提供的常规匹配,首次得到了各个Defi项目的高度参与:

640

匹配者为:

这些参与者共同提供了大量的匹配资金,其中一部分已在本轮融资中使用,另一部分则作为”雨天基金”(即在经济好的期间堆集一笔基金用于经济恐慌时施用)保留,以防将来的匹配者较少。

这对于生态系统而言是一个重要的里程碑,因为它表明Gitcoin Grants已摆脱了对极少数捐赠者的依赖,并朝着更加可持续的方向发展。 但值得探讨的是,究竟是什么促使这些匹配者做出贡献,这是可持续发展吗?

以下几种可能的动机在不同程度上给出了解释:

1.人在某种程度上是天生的利他主义者,这一轮的 Defi项目,由于利息和代币价格的快速上涨而首次获得了意想不到的财富,因此捐赠一些意外之财,就像是天然的“好事办好”。

2.在默认情况下,社区中的许多人对Defi项目持批评态度,将其视为毫无生产力的“赌场”,这些“赌场”给以太坊带来了负面形象。所以为公益事业做出贡献,是Defi项目为表明他们希望成为生态系统中的积极贡献者的一种简便方法。

3.即使没有这样的负面看法,Defi仍然是一个竞争激烈的市场,严重依赖于社区支持和网络效应,因此对于一个项目来说,在生态系统中赢得朋友是非常有价值的。

4.最大的Defi项目能够从这些公益事业中获得足够多的收益,这对它们自身来说是有利的。

5.在Defi项目之间存在高度相似的共同所有权(一个 代币持有人也持有其他代币,并持有ETH),因此,即使捐赠大量资金不完全符合项目的利益,该项目的代币持有人也会推动该项目作出贡献,因为作为持有者,他们不仅可以从该项目收益中获益,还可以从他们持有代币的其他项目中获益。

当然,剩下的问题是:这些激励措施的可持续性如何? 利他主义和公共关系的激励措施是否足以促成这种规模的一次性捐赠,还是说可以变得更具可持续性? 我们能否预期,每年将有200万至300万美元用于二次筹资匹配? 如果是这样,这对以太坊生态系统中公益事业资金多样化,和民主化来说都是个好消息。

麻烦制造者去哪儿了?

上一轮和本轮都出现了一个奇怪的结果:先前几轮“有争议的”社区资助者似乎在突出已经下降自己。 从理论上讲,我们应该看到他们继续获得支持者的支持,而诋毁者却对此无能为力。然而,事实上,这一轮最受欢迎的媒体接受者似乎是以太坊生态系统中相对无争议,且广受欢迎的主流——”Zero Knowledge Podcast“,一家出色的播客节目,他们针对的是相对较小,且技术含量更高的听众,但在这一轮中也收获了大量的捐赠。

发生了什么?为什么媒体接受者的发行质量全靠自己提高了? 该机制是否可能比我们想象的更能自我纠正?

逾额付款

这是第一轮,各方的最高接受者都收获了相当大数额的捐赠。在基础设施方面,White Hat Hacking项目(基本上是捐赠给samczsun的基金)总共获得了39,258美元,而Bankless Podcast获得了47,620美元。我们可以问一个问题:最大受赠者获得的资金是否过多?

明确的说,我确实认为,试图建立一种道德规范是非常不合适的,该道德规范规定公益事业的贡献者只能获得一定水平的工资,而且不能获得比这高得多的工资。发行代币的人总是能赚大钱; 对于公益事业贡献者来说,获得这种可能性也是完全自然和公平的(此外,这一轮的费用每年折算为约20万美元,甚至还不到这么多)。

然而,我们可以提出一个更有限和实际的问题:考虑到目前的回报结构,将额外的1美元交给一个顶级贡献者,而不是交给另一个资金不足的非常有价值的项目? Turbogeth,Nethermind,RadialXChange和许多其他项目一样,仍然在用微薄的资金做很多事情。 有史以来第一次,配对金额足够高,以至于这实际上是一个重大问题。

尤其是如果匹配资金进一步增加,生态系统是否能够正确分配资金,避免项目资金过多?或者,如果它不能避免资金过度集中,那么这一切是否都很糟糕呢?也许成为新一轮关注的中心,并获得50万美元横财的可能性,将是激励独立公益事业捐赠者的激励因素之一!

我们不知道,但这是未知的事实,首次揭开了以新的扩大规模进行实验的事实。

让我们谈谈分类...

目前在Gitcoin Grants中实施的类别概念有些奇怪。 每个类别都有固定的总匹配金额,该金额在该类别内的项目之间分配。 这种机制的基本含义是,可以信任社区在类别中的项目之间进行选择,但是我们需要一个单独的技术专家判断来判断资金如何首先在不同类别之间分配。

但是,它变得更加自相矛盾。在第七轮中,“收藏”功能在进行到一半的时候被引入:

640

如果在集合上单击“添加到购物车”,则立即将集合中的所有内容添加到购物车。 这很奇怪,因为这种机制似乎发出了完全相反的信息:对细节不太了解的用户可以选择将资金分配到整个类别,但是(除非他们手动编辑金额)他们不能在每个类别中做出主动的决定。

到底是哪一种?我们是否相信它能够在类别之间进行分配,但却让人们无法在类别之内做出细致的决定,还是完全不做其他事情?我建议,在第八轮中,我们应该更深入地思考这里的哲学问题,并提出一个更有原则的方法。

一种选择是拥有一个匹配池,并使所有类别成为自愿UI层。另一个方法是尝试使用更多肯定行动”来引导特定类别:例如,我们可以将“社区”匹配项划分为每个主要世界区域(例如,北美+大洋洲,拉丁美洲,欧洲,非洲)的$ 25,000匹配池,中东,印度,东亚和东南亚),以使更多被忽视的地区的项目受益。这里有很多可能性!一种混合路线是,“集中”的资金池本身可以在上一轮中获得二次资助!

一种选择是拥有一个匹配池,并使所有类别成为自愿UI层。 另一个方法是尝试使用更多“肯定行动”来引导特定类别:例如,我们可以将社区25,000美元的匹配池分成每个主要世界地区(例如,北美+大洋洲,拉丁美洲,欧洲,非洲,中东,印度,东亚和东南亚),试图给予更多被忽视地区的项目一个助力。这里有很多可能性! 一种混合路线是,“集中”的匹配池本身可以在上一轮中获得二次资助!

身份验证

随着串通,伪造账户和对Gitcoin Grants其他攻击的日益增加,第七轮增加了一个额外的验证选项,即基于社交图的去中心化 BrightID](https://www.brightid.org/),并且单独将该项目的用户基数提高了10倍:

640

这是好事,因为在帮助 BrightID 用户增长的同时,这个项目也面临着试验性的考验: 现在市面上有很多人尝试在上面创建假帐户! BrightID 将会面临一个艰巨的挑战——让普通用户可以轻松容易地加入,但同时又能抵御来自虚假和复制账户的攻击。我期待着看到他们努力迎接挑战!

ZK rollups的可扩展性

最后,第7轮是Gitcoin Grants尝试使用ZkSync ZK汇总来降低支付费用的第一轮:

640

这里要报告的主要事情很简单,ZK rollup起成功地减少了费用!用户体验运行良好。许多ZK rollup项目正在寻求与collaborating with wallets 直接达成合作,这将进一步提高这类技术的可用性和安全性。

结论

第七轮对Gitcoin Grants来说是至关重要的一轮。匹配资金已变得更具可持续。现在的资金水平已经足够成功地资助二次型自由职业者,以至于一个项目得到“太多资金”是一件值得担心的事情!身份验证正在向前迈进。随着 ZkSync ZK rollup的推出,支付变得更加高效。期待着看到今后更多轮的资助继续下去。

关于ChinaDeFi

ChinaDeFi - ChinaDeFi.com 是一个研究驱动的DeFi创新组织,每天从全球超过<span style='color:#BB8719'>500个优质信息源</span>的近<span style='color:#BB8719'>900篇内容</span>中,寻找<span style='color:#BB8719'>思考更具深度、梳理更为系统</span>的内容,以最快的速度同步到中国市场提供决策辅助材料。

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月18日

Circles UBI全面解析与参与方式

未标题-3

未标题-3

慢慢玩也就知道了为什么Vtalik会转推这个内容了。虽然交互很烂,但是掩盖不住漂亮的idea。

未标题-2

这是一个发布几个小时就被V神、Uniswap创始人以及一系列海外kol转推热烈讨论的项目,在每个人都需要邀请3个人授信的机制加疯狂传播,除此之外,Circles的代币机制更是设计出了灵魂的味道。

Circles UBI是什么

Circles是一个新的代币系统,它是基于个人化加密货币和代币的社交信任图谱而建立的。Circles的目的是随着时间的推移分配代币,这种机制将导致财富更加均等化。当新用户加入时,合约会在链上为他们创建一种新的个人加密货币。然后定期铸造这种货币并加入到他们的账户中—形成Circle的UBI属性的基础。

用户可以信任其他用户的个人代币,这就要求他们将这种个人代币与他们持有的任何其他Circles代币同等对待。随着社交图谱的相互联系越发紧密,这些个人代币将汇聚成一个全球整体的代币体系。

<span style='color:#BB8719'>Circles想法是满足每个人都可以发行自己的货币,而且每个人都有和比价的货币的需求</span>。彼此认识的人可以同意将其货币之间的固定汇率设置为1:1。他们将相互同意彼此的存在。例如,如果A与B的关系、B与C都为1:1,则A可以通过将A的币兑换为B的币,将B的币兑换为C的币来用C硬币支付C。

Circles的结果将是一种全球化的加密货币,其中每个参与者都有充分的理由使用它(因为他们获得了免费代币),但是加入这种货币的又是完全去中心化的方式。

可以在这里看到如下图的Circles p2p网络成长情况:https://dashboard.circles.gar...

未标题-2

Circles是基于xdai网络实现的,合约相关地址为:

hub:0x29b9a7fBb8995b2423a71cC17cf9810798F6C543
proxy factory:0x8b4404DE0CaECE4b966a9959f134f0eFDa636156
safe:0x2CB0ebc503dE87CFD8f0eCEED8197bF7850184ae

白皮书:https://handbook.joincircles....

创始人对Circles的阐述

Circles UBI创始人Martin Köppelmann也是DeFi协议gnosis的PM,可以在DeFi Pulse上看到gnosis的数据。

未标题-2

Martin Köppelmann对于Circles的介绍:

1) 不需要政府干预的自愿基础收入计划;
2) 完全的去中心化的货币,在时间和空间上都是公平的;
3) 一种相互信任的体系,默认设置信用额度,使信用可互换;
4) 一种p2p形式的赚钱方式,最终使经济更加以人为中心;
5) 只通过人的生命时间来铸造的货币;
6) 将Ripple理念与UBI结合。

核心规则

1) 每个人都可以生成一个账户并开始挖他们自己的Circles,每个账户挖的Circles不一样。
2) 从今天(10月17日)开始,挖矿从8Circles/天开始,每年增加7%。
3) 人们可以相互彼此授信—也意味着他们愿意1:1的交换彼此的Circles。

从公平货币角度的解释合理性

1) 很简单,BTC让人们认识到货币可以不受国家背书,而且货币的潜在设计空间相当大,之后不久,人们就有了这样的想法“就像比特币一样,但是是平均分配给每个人的”。
2) 每年7%的增长,确保新铸造的货币在未来与现有货币相比也很重要。(可以阅读以下内容:从80岁的预期寿命合理推导出7%这一数字
3) 第三条中有两件事: a)这是一个完全去中心化的解决方案,以解决sybil攻击问题。几乎所有其他UBI区块链解决方案都回到了一个中央权威机构,该机构决定谁是谁可以获得UBI。 b)它锚定了人际关系中圈子的价值(信任)。在我看来,金钱最好被定义为一种“社会契约”(如Bernard Lietaer)。Circles非常明确形象的模拟了这一点。Circles的最小可行“经济体”是一组3-4个朋友,决定通过Circles给彼此UBI。

Circles UBI的行业关注度

Circles是10月17日刚刚发布的,发布首日就获得了区块链一系列大V的关注。

V神的转发:

未标题-2

尽管Uniswap创始人对其吐槽但是依然表示喜欢这个idea:

未标题-2

Metamask的Dan Finaly:

未标题-2

Coinbase的Linda Xie:

未标题-2

总之,好久没有见过这种队形了…

如何参与获取Circles

一、注册

打开网址https://circles.garden/welcome

image-20201018060758670

填写信息,获得助记词

image-20201018060926403

点击“share profile link” 获得分享链接

Hey! Check out my Circles profile! https://circles.garden/profil...

二、激活账户

打开网址 Xdai-faucet.top

image-20201018065818318

填写分享链接中的地址
点击Receive 按钮获得0.01xDai

image-20201018070253083

回到Circles页面,刷新发现认证完成,点击“create account”

image-20201018071215234

三、找到人数最多的群,加好友

  1. 说明Circles进社群
  2. 在群里面分享自己的邀请链接
  3. 找到三个好友的链接互相认证

点击好友的头像+号

image-20201018071748329

trust一下他

image-20201018071502966

成功页

image-20201018071915661

接下来怎么玩,大家继续探索吧

注:参与Circles仅需注册、用及少量xDAI验证、邀请3个好友授信无需任何形式的投资

关于

ChinaDeFi - ChinaDeFi.com 是一个研究驱动的DeFi创新组织,每天从全球超过<span style='color:#BB8719'>500个优质信息源</span>的近<span style='color:#BB8719'>900篇内容</span>中,寻找<span style='color:#BB8719'>思考更具深度、梳理更为系统</span>的内容,以最快的速度同步到中国市场提供决策辅助材料。

查看原文

赞 1 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月17日

报告: 2020三季度, DeFi市场利润1.08亿美元!

未标题-3

未标题-2

流动性挖矿爆发带来了很多空气币后,市场已经进入了冷静阶段,接下来值得关注的项目,需要回归到有利润作为支撑,需要为代币本身提供真正的价值,接下来用PE、PS指标对协议代币进行评估将产生更多的意义。

此外,dYdX、InstaDapp、Opyn、Zapper、Zerion做为还没发行代币的DeFi项目值得关注,还有刚刚在10月初发行了DPI、INDEX的Set也已经获得吸引了1000万美金+的基金申购。ChinaDeFi将持续挖掘最新的值得关注的区块链项目信息并深度研究分析与分享。

未标题-3

用什么给项目排名?是DeFiPulse的TVL(总锁仓量)还是我觉得更可取的Debank的真实TVL?是传统的P/E(代币价格/收益)还是 BankLess主张的P/S(代币价格/销售额)?这样的问题决定了我们如何筛选项目,如何为自己的项目设计增长方向。以下是来自BankLess的季度报告以及对PS指标的阐述

所有权经济的兴起

加密资产在第三季度经历了爆炸性的增长。这种增长主要是由于yield farming的出现,使得加密货币投资者有非常多的机会利用一系列协议赚取高收益的收入。

尽管这种疯狂在本季度末有所缓解,但在行业在处理代币分配的方式上产生了根本性的转变:将所有权授予用户。

这相当于Uber向早期平台内的司机、乘客分配股权,或Google向使用搜索引擎的人分配股份。而且这种分配机制可能会在未来几十年产生深远的影响。

任何依靠其用户创造价值的公司或协议都可以执行这种分配机制来引导网络效应的产生。没有人会流量没用内容的Facebook,只有当您的朋友在上面并且每个人都开始创作内容时,它才成为一个有价值的平台。这是所有权经济的开始,平台的早期用户也成为平台的管理者。

加密资本资产(Crypto Capital Asset)是这种范式转变的支柱。

简而言之,加密资本资产是代币化的资产,既代表(1)经济收益的权利,又代表(2)网络或协议的管理权

一个很好的例子是MakerDAO的MKR,因为Maker根据系统中的未偿债务总额(即流通的DAI)产生收入。通过令牌燃烧使MKR持有人获得收益—就像公司回购股票一样。同样重要的是,MKR还具有管理权,令牌持有者可以根据持有的MKR的数量对协议的变更进行投票。

加密资本资产有趣的是,它们与公司的股权有很强的相似性。股票代表着公司利润的分红权利,以及代表股东投票形式的治理权。股权股票体系和DeFi之间的区别在于所有权经济的概念以及协议或平台的用户如何在将来成为股东。DeFi是一种更具包容性的治理系统,在该系统中,用户对其使用并付费的平台具有更多影响力。 尽管它不是完美的(代币投票仍然是一种统治),但我们认为,与股权股票体系相比,这将是更具包容性和更加统一的系统。

用户所有权是主题。如果最后一个季度看到加密资本资产的增长,那么这个季度可以看到所有权经济的增长—这为DeFi的增长提供了动力。

DeFi协议简介

以下是本文中包含的DeFi协议及其各自收益机制的摘要:

img

从P/E到P/S的转变

我们此前通常将市盈率作为根据现金流评估加密资产的指标。但是,正如我们之前提到的,我们仍在学习并发展对这种新资产类别的理解。

我们在理解上的主要变化之一是P/E(代币价格/收益)到P/S(代币价格/销售额)的转变。尽管很多这种协议都产生了收益,但并非所有都是基于协议自身代币的—这是在评估这些资产时要认识的重要区别。

P/E是协议令牌的应计利润,而P/S是协议使用过程中产生的收入。

img

Kyber网络就是一个很好的例子。尽管流动性协议有望从其0.2%的交易费中产生约1000万美元的收入,但最新的治理提案指出,只有73.5%的收入将通过ETH股息和KNC燃烧回馈给KNC持有人。剩余的约26.5%将根据每种储备金的金额,以储备返利的形式分配。结果,Kyber的P/S约为21,而P/E约为29。

当查看其他DeFi协议时,这种细微差别变得更加明显。Kyber的竞争对手Uniswap收取0.3%的交易手续费,并有望在第三季度获得2.68亿美元的惊人年收入。但是,由于全部收入都分配给了流动性提供者,因此UNI令牌一点分红都没有。我们将在稍后进一步探讨。

下面来看看代币协议在价格与销售额方面是如何相互叠加的::

img

<center>PS比率为9月30日市值除以Q3的年化收入得出 </center>

DeFi令牌

可以肯定地说,DeFi在第3季度就此诞生。2020年Q3,总收入超过1.08亿美元,自2019年以来环比增长18倍,比上一季度增长26倍。

以下是本季度的一些杰出的代币:

  • 最高收入:Uniswap-第三季度收入为6700万美元
  • 进步最快的产品:Balancer-收入增长5,000%
  • 价格表现最好的产品:LEND-价格增长299%
  • 最大的输家: CRV-价格下降91%
  • 最低P/S: UNI-12
  • 最高P/S: LRC-1100

Yield farming的狂热使数字货币重新焕发光芒。结果,随着DeFi投资者大量涌入市场,协议收入创下新高,使之前几个季度的收入相形见绌。

img

<center>按7月1日至9月30日的每日总收入计算的季度收入 </center>

迄今为止,Uniswap是DeFi增长的最大贡献者。给到流动性提供商的收入从第二季度的约29.8万美元增至第三季度的6700万美元-环比增长超过22,400%。

第二季度收入的第二大贡献者是Balancer,本季度表现出色,因为它能够为流动性提供商提供超过1600万美元的收入,比上一季度增长了5,000%以上。 Compound也具有不错的表现,向供应商提供的季度收入超过1000万美元,并且应计利息的一部分直接用于协议的保险准备金。

img

<center>季度价格表现</center>

尽管本季度DeFi在收入方面有惊人的表现,但价格却参差不齐。上一季度表现最好的LEND继续保持其主导地位,第三季度增长299%。不断提高的利率协议宣布了Aavenomics,这是一项新的代币经济的升级版,其重点是引入新代币(比率为100:1),刺激yield farming、分散治理以及推出信贷授权和其他创新功能。

第三季度表现第二好的是Loopring,它是L2解决方案,具有内置的DEX,交易效率近乎可以达到实时。由于以太坊基础层的gas费增加,市场似乎对L2协议产生了一定的兴趣。此举似乎更具投机性,而不是受到用户使用的推动,因为Loopring的收入比上一季度下降了50%,从11.5万美元降至5.7美元。

最后一个值得注意的是Synthetix,本季度不断推出新产品。Synthetic推出了5个正式版本,其中包括对二元期权的改进,对ETH抵押品的进一步集成,对Synthetix.Exchange的限价订单、新指数、交易和交易量激励,试用Optimism L2解决方案等。您可以在其官网上了解所有升级。

另一方面,表现最差的是Curve的CRV(以稳定币为中心的AMM)。尽管流动性协议非常成功,但该协议的本机令牌仍在与通货膨胀过高的供应计划作斗争,这使其在价格绩效方面陷入困境。根据CoinGecko的说法,33亿枚CRV中只有约8300万枚处于流通中,这意味着在接下来的5年中,还有97.5%的供应量正在等待流通。除非在供应时间表上进行治理变更,否则CRV似乎将在未来几年继续进行艰苦的战斗。

img

<center>Curve的CRV供应时间表 </center>

ETH作为资本资产

尽管ETH通常不被称为加密资本资产,但我们认为它正在成为一种。ETH通过两种机制代表了未来在以太坊上获得现金流的权利。在即将到来的Eth2升级中,持有人将可以通过成为网络上的验证者并抵押ETH来赚取交易费。此外,随着EIP1559的推出,当网络使用率很高时,所有ETH持有者都将通过燃烧来获益。

也就是说,ETH不代表链上的治理权—至少和很多DeFi协议相同。Eth2验证程序具有与传统硬件矿工相同的视角的软治理权。换句话说,Eth2验证者将始终保留选择运行哪种软件的权利,允许他们通过不运行代码简单的选择更符合其视图的代码来反对任何有争议的代码更改。

img

<center>ETH市值与年度交易费收入的比较</center>

第三季度的收益农业狂潮将以太坊的交易费用推高至新高。7月,以太坊的年费收入有望达到2.84亿美元。到9月,该网络的平均年收入为20亿美元,与本季度初相比增长610%。虽然价格同期表现良好,第三季度飙升了61%,但当PS比率从约93降至仅约19,收入大大超过了资产。

作为参考,标准普尔500指数的平均市盈率约为22。尽管以太坊作为金融创新平台继续展现出光明的未来,但市场可能严重低估了该资产的价值,因为未来并不缺乏增长,而且该网络正在为未来ETH持有者产生大量现金流。

在整个季度中,以太坊交易费也多次超过发行量。这意味着,在EIP1159中,可能有几个实例表明ETH经历了通缩环境——这是对区块空间和整个网络需求的一个强有力的指标。

img

<center>ETH发行量与每日交易费用</center>

ETH的最后一个牛市指标是,ETH作为DeFi中不可信任的抵押品的需求。尽管这一指标在一年中的大部分时间里都滞后,但在DeFi中以太坊的使用率又有所回升。

在本季度初,有328.4万以太币被锁定在DeFi协议中,约占总供应量的3%。到了9月,这个数字上升到了848.1万,吸收了流通中7.5%以上的ETH。这一增加主要是由Uniswap驱动的,因为该协议严格规定了UNI的yield farming用ETH交易对。在发布其原生令牌之前,流动性协议中锁定了约100万个以太坊。在启动UNI的yield farming后几乎立即飙升至锁定350万以太坊。

另一个推动因素是Maker,它在第3季度又锁定了100万个ETH,因为该协议在本季度的大部分时间里都有效地免费提供了ETH杠杆。

img

<center>ETH在DeFi中锁定的数量</center>

总而言之,第三季度对以太坊来说是一个瞩目的季度,因为该资产的收入和需求量同时创下了新高,以太坊表现相当不错。

展望未来,预计Eth2的Phase 0和EIP1559的发布将很快取得重大进展!

ChinaDeFi补充:

  • 关于Eth2的Phase 0最近进展,欢迎查看:《是时候启动ETH2.0上的Beacon Chain了》
  • 关于Eth2的EIP1559的调研报告,欢迎查看:《【研究报告】EIP-1559提案会让ETH升值还是面临风险?》

DeFi协议概述

去中心化交易所

DEX在第三季度获得了超过9100万美元的总收入。

Uniswap主导了该领域,约占所有其他流动性协议总收入的73%。尽管SushiSwap企图与Uniswap在流动性方面相抗衡,但Uniswap在9月初推出了UNI代币,并向所有用户推出了现在轰动的可追溯的UNI空投。

img

<center>DEX季度收入</center>

DEX领域的另一个主要贡献者是Balancer,按年率计算,Balancer有望为其流动性提供商赚取6400万美元—这是一个惊人的成绩,因为它的主网仅在2020年春季发布。

第三季度,其他产生7位数回报的只有Curve、Kyber和Bancor。基于此,Curve的高效AMM能够为LP带来300万美元的季度收入,而Kyber则创造了220万美元。

尽管Kyber在排行榜中排名第四,但这是将收入分配给代币持有者最高的协议。那些持有KNC股份并每周参与治理的人会权获得全部收入的67.3%。有趣的是,参与者获得的奖励是ETH—这是DeFi中唯一采用这种机制的协议。

img

<center>第三季度的每周DEX交易量</center>

尽管SushiSwap在流动性方面一度超过了Uniswap,但Uniswap仍是基于以太坊的DEX的根据地。在第3季度,Uniswap处理的总交易量超过250亿美元,平均每周近20亿美元。紧随其后的是Curve,该公司在本季度贡献了83亿美元交易量,周平均6.39亿美元。其次是Balancer,总计27亿美元,周平均2.1亿美元。

其他协议中,季度交易额超过10亿美元的协议只有0x和Kyber,分别是17亿美元和11亿美元。

Uniswap

随着Uniswap在交易量和收益方面主导着DEX领域,以及推出了UNI,考虑该协议的潜在收益是很有趣的。

Uniswap v2的发布引入了带有开关的协议费用,并由UNI的持有者管理。如果开启,则会将0.30%交易费用中的0.05%分配给去中心化治理管理的“金库”。剩余的0.25%分配给流动性提供者。按照今天的每年2.68亿美元的收入预测,这意味着约有4,460万美元的可用资本由UNI持有人管理。

值得注意的是,该金库的主要目的是资助和激励社区捐款以及Uniswap协议的长期发展和增长。这可能是为了支付开发人员,营销团队,社区经理以及UNI认为必要的任何其他费用。

就是说,没有阻止UNI持有人以股息或燃烧的形式进行利润分配。假设Uniswap治理选择以ETH股息的形式分配20%的金库,就会为UNI持有人带来890万美元的收益,那么在33.3亿美元估值均摊下的Uniswap的最高PE值为374。如将这一比例增加到金库年化分配的50%,那么UNI的PE比率将降至147。

显然,这只是一个简单的思考,但是依然很有趣。

借贷

在经历了今年从第一季度到第二季度的大幅下滑之后,贷款行业反弹,三大协议的收入都比上一季度有所增加。Compound于6月中下旬开始进行COMP流动性挖矿,并有效地启动了yield farming的狂潮。

结果,由于DeFi投资者在Compound协议中投入大量资金,试图获得一些COMP代币,价值锁定和收入都有所上升。Compound协议的流动性提供商带来了超过1000万美元的利息,并将其中的一部分存入每个市场的保险准备金中。

Compound的主要竞争对手Aave的也有强劲的价格表现。货币市场协议在本季度将其收入增加了20倍以上,而且有趣的是,它还没有启动yield farming。但是,最近推出的Aavenomics将通过引入生态系统激励来改变这一状况。尽管尚未公布确切数字,但您可以按照此处的讨论进行操作,并在此处了解有关代币经济和治理升级的更多信息。

img

<center>借贷季度收入</center>

最后,让我们谈谈MakerDAO。经过几个月的免稳定费,有效地提供了对ETH的免费杠杆(以及对其他资产的低成本杠杆)后,Dai背后的贷款协议现已全面上线。

随着大多数借贷利率在2-4%左右,在Dai中流通的以太坊有近10亿美元,该协议有望产生近2000万美元的年收入。重要的是,由于Dai储蓄率(DSR)仍为0%,所有这些收入的全部将通过令牌燃烧而累积到MKR。以目前的速度,如果其他条件不变,Maker有望每年消耗掉3.7%的代币供应量。

值得注意的是,自流动性挖矿狂潮以来,对Dai的需求已大幅增加。仅在第三季度,Dai的发行量就从1.41亿增长到8.94亿,在短短几个月内增长了533%。自然,Dai发行量的增加导致稳定费用的每日收入增加。在9月份重新引入了稳定费之后,Maker的MKR持有人每天可赚取80,000美元的收益,随着MKR的市值继续停滞在5.4亿美元左右,该代币的市盈率达到了新低约30。

img

<center>Maker的每日收入与Dai总供应量的比较</center>

治理社区还在讨论中对该协议进行了一些新的改进,其中一些值得关注。其中包括Flash Mint模块,改进SourceCred资金,引入战略储备基金治理合约重新设计债务上限即时访问模块等。

他们还开放了一些治理民意调研,以衡量社区对BAL和YFI抵押的看法,以及将现实世界的资产整合到协议中。

衍生品

衍生品行业也在卷土重来。虽然未在下图中描述,但随着Augur v2的推出以及UMA势头强劲,衍生品市场开始形成良好的格局。

今天,该领域继续由Synthetix主导,Synthetix是由SNX支持的无许可衍生协议。在解决了第一季度/第二季度的前期发行问题之后,该发行计划严重扭曲了收益,由于第二季度的收入仅为269,000美元,该协议受到了挫折。幸运的是,该协议在看到其原生加密货币sUSD的强劲需求后于第三季度反弹。总体而言,该协议仅在第三季度仅创造了176万美元的收入,即使收入不成比例,也几乎超过了先前的ATH。

img

<center>衍生产品季度收入</center>

稳定币的未偿还sUSD总量和交易量,增长明显。Synthetix在9月结束时,sUSD的发行量为7300万美元,自该季度初以来增长了266%。尽管未偿付的sUSD达到了1.22亿美元峰值,但仍落后于其他稳定币竞争对手,比如Dai的发行量接近10亿美元,而USDC的发行量为28亿美元。

img

<center>Synthetix的sUSD市值和交易量与收益的比较</center>

无论如何,Synthetix的功能不只是稳定币。该协议支持多种合成资产,如供投资者投机的加密资产和指数、二元期权以及备受期待的Synthetix期货,后者将于今年晚些时候推出。我们还将看到Kwenta的发布,这是一个基于Synthetix构建的新交易所,用户将能够交易整套Synth,并可以通过一系列图表和性能工具以增强交易能力。

新兴市场

收益集合器与YFI

谈到DeFi,必须要提及yEarn和YFI令牌。

Compound是yield farming的先驱,YFI发起了公平发行—一种代币分配机制,建立在中本聪和BTC的利他主义基础上,每个人都有相同的机会来使用代币。没有早期投资人分配,没有创始人分配,没有归属时间表,每个人的机会均等。

这个分发时间表导致YFI迅速进入DeFi。在短短两个星期内分配了100%的令牌,收益集合器在不到2个月的时间内从0达到12亿美金的峰值。自从yEarn代币发行以来,不到两个月,yEarn就成为了独角兽,即使在DeFi的世界中,这也是前所未有的。

img

<center>YFI市值</center>

最初由收益集合器扩展到信贷、保险、风险投资等等。创始人Andre Cronje持续在建设。现在,有一个社区支持该协议,并且通过去中心化的方式建立了一支被支付酬劳的团队,yEarn有望迎来另一个激动人心的季度。可以关注其新的保险库设计、新的收益优化策略、保险库有可能用作隐私混合器以及Andre还在构思中的其他任何产品。

保险与NXM

Nexus Mutual也在第三季度爆发。在实施质押之后,保险几乎所有指标都飙升至新高。由于投资者希望获得高达两位数、三位数甚至四位数的年化收益率的同时,也希望保护自己的本金免受合约bug的风险,因此yield farming的狂热也促进了保险的增长。

在第三季度,Nexus Mutual的活跃客户总额从520万美元增加到2.39亿美元。目前,DeFi中锁定资产总额的2%在该互助保险项目中投保,较之前大幅增加。由于有效保障的增加,Nexus Mutual现在已从保障中收取了超过200万美元的保费,而仅支付了少于$ 35,000的有效理赔。

尽管该协议涵盖了数亿美元的资本,并为NXM利益相关者和持有者赚取了数百万美元,但互助保险只支付了5位数的索赔资金。

img

<center>Nexus Mutual获取的总保费</center>

作为参考,资金池目前持有超过8000万美元的ETH和DAI,高于7月初的400万美元。这样一来,NXM代币的表现就相当不错,因为活跃的保险金、保费和资金池激增至新高。NXM在本季度初市值仅为1700万美元,季末增长到了2.62亿美元,短短几个月增长了1,441%。

展望:未来的协议与应用

还有一些较为符合市场需求的但是尚未发布令牌的产品:

  • dYdX
  • InstaDapp
  • Opyn
  • Set
  • Zapper
  • Zerion

ChinaDeFi备注:Set已于10月中旬发布了基于其协议的指数协议基金代币DPI、治理代币INDEX,详情可参看《海外新币INDEX猫头鹰:成为TVL一样的DeFi风向标》

这些产品中的任何一个想发行代币都不足为奇,因为他们都有投资者有寻求退出的需求,考虑到Q3的成功,接下来几个星期里可以期待一些新的代币推出。

结论

由于DeFi收入比上一季度增长了26倍,代币价格迅速上涨,因此可以肯定地说,去年夏天投资DeFi的任何人都会心情愉快。尽管9月份出现不利情况,但几乎所有基本指标在第3季度均飙升至新高。

尽管许多人可能对当前的低迷感到担忧,其中一些DeFi代币跌幅超过50%,但鉴于持续了数月的大规模积压,这是正常的。作为参考,在2016-2017年的牛市周期中,以太坊经历了超过六次-30%的回撤。

img

<center>2017年牛市期间ETH价格回落</center>

这只是DeFi的第一次回撤。

我们相信我们正处于或将持续多年牛市周期的初期。但是,收益将不会在代币之间平均的分配。对于精明的投资者来说,分析此报告很重要,以查看哪些协议正在产生可观的收入,哪些协议为代币持有人带来了价值(如果没有,他们可以未来从哪里获得价值)以及它们如何与每个行业内的相关基本指标进行比较(如DEX的交易量或Maker未偿付的Dai)。

在第三季度,我们看到了DeFi所有权经济的崛起以及随之而来的巨大增长。每个季度都会为这种新兴资产类别带来新机遇。

只需要找到它。

金融业的这种范式转变正在光速前进。

ChinaDeFi - ChinaDeFi.com 是一个研究驱动的DeFi创新组织,每天从全球超过<span style='color:#BB8719'>500个优质信息源</span>的近<span style='color:#BB8719'>900篇内容</span>中,寻找<span style='color:#BB8719'>思考更具深度、梳理更为系统</span>的内容,以最快的速度同步到中国市场提供决策辅助材料。

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月16日

2020Q3报告: DeFi总利润1.08亿美元,谁被低估?

未标题-3

ChinaDeFi是中国第一个专注DeFi的区块链研究品牌,致力于为DeFi的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多DeFi项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及DeFi爱好者,共同打造中国DeFi生态,欢迎更多的开发者、爱好者加入。

未标题-2

Q3期间,DeFi协议创造了1.08亿美元的惊人收入,Bankless对Q3的DeFi发展进行了回顾性的总结。

所有权经济的兴起

加密资产在第三季度经历了爆炸性的增长。这种增长主要是由于yield farming的出现,使得加密货币投资者有非常多的机会利用一系列协议赚取高收益的收入。

尽管这种疯狂在本季度末有所缓解,但在行业在处理代币分配的方式上产生了根本性的转变:将所有权授予用户。

这相当于Uber向早期平台内的司机、乘客分配股权,或Google向使用搜索引擎的人分配股份。而且这种分配机制可能会在未来几十年产生深远的影响。

任何依靠其用户创造价值的公司或协议都可以执行这种分配机制来引导网络效应的产生。没有人会流量没用内容的Facebook,只有当您的朋友在上面并且每个人都开始创作内容时,它才成为一个有价值的平台。这是所有权经济的开始,平台的早期用户也成为平台的管理者。

加密资本资产(Crypto Capital Asset)是这种范式转变的支柱。

简而言之,加密资本资产是代币化的资产,既代表(1)经济收益的权利,又代表(2)网络或协议的管理权

一个很好的例子是MakerDAO的MKR,因为Maker根据系统中的未偿债务总额(即流通的DAI)产生收入。通过令牌燃烧使MKR持有人获得收益—就像公司回购股票一样。同样重要的是,MKR还具有管理权,令牌持有者可以根据持有的MKR的数量对协议的变更进行投票。

加密资本资产有趣的是,它们与公司的股权有很强的相似性。股票代表着公司利润的分红权利,以及代表股东投票形式的治理权。股权股票体系和DeFi之间的区别在于所有权经济的概念以及协议或平台的用户如何在将来成为股东。DeFi是一种更具包容性的治理系统,在该系统中,用户对其使用并付费的平台具有更多影响力。 尽管它不是完美的(代币投票仍然是一种统治),但我们认为,与股权股票体系相比,这将是更具包容性和更加统一的系统。

用户所有权是主题。如果最后一个季度看到加密资本资产的增长,那么这个季度可以看到所有权经济的增长—这为DeFi的增长提供了动力。

DeFi协议简介

以下是本文中包含的DeFi协议及其各自收益机制的摘要:

img

从P/E到P/S的转变

我们此前通常将市盈率作为根据现金流评估加密资产的指标。但是,正如我们之前提到的,我们仍在学习并发展对这种新资产类别的理解。

我们在理解上的主要变化之一是P/E(代币价格/收益)到P/S(代币价格/销售额)的转变。尽管很多这种协议都产生了收益,但并非所有都是基于协议自身代币的—这是在评估这些资产时要认识的重要区别。

P/E是协议令牌的应计利润,而P/S是协议使用过程中产生的收入。

img

Kyber网络就是一个很好的例子。尽管流动性协议有望从其0.2%的交易费中产生约1000万美元的收入,但最新的治理提案指出,只有73.5%的收入将通过ETH股息和KNC燃烧回馈给KNC持有人。剩余的约26.5%将根据每种储备金的金额,以储备返利的形式分配。结果,Kyber的P/S约为21,而P/E约为29。

当查看其他DeFi协议时,这种细微差别变得更加明显。Kyber的竞争对手Uniswap收取0.3%的交易手续费,并有望在第三季度获得2.68亿美元的惊人年收入。但是,由于全部收入都分配给了流动性提供者,因此UNI令牌一点分红都没有。我们将在稍后进一步探讨。

下面来看看代币协议在价格与销售额方面是如何相互叠加的::

img

<center>PS比率为9月30日市值除以Q3的年化收入得出 </center>

DeFi令牌

可以肯定地说,DeFi在第3季度就此诞生。2020年Q3,总收入超过1.08亿美元,自2019年以来环比增长18倍,比上一季度增长26倍。

以下是本季度的一些杰出的代币:

  • 最高收入:Uniswap-第三季度收入为6700万美元
  • 进步最快的产品:Balancer-收入增长5,000%
  • 价格表现最好的产品:LEND-价格增长299%
  • 最大的输家: CRV-价格下降91%
  • 最低P/S: UNI-12
  • 最高P/S: LRC-1100

Yield farming的狂热使数字货币重新焕发光芒。结果,随着DeFi投资者大量涌入市场,协议收入创下新高,使之前几个季度的收入相形见绌。

img

<center>按7月1日至9月30日的每日总收入计算的季度收入 </center>

迄今为止,Uniswap是DeFi增长的最大贡献者。给到流动性提供商的收入从第二季度的约29.8万美元增至第三季度的6700万美元-环比增长超过22,400%。

第二季度收入的第二大贡献者是Balancer,本季度表现出色,因为它能够为流动性提供商提供超过1600万美元的收入,比上一季度增长了5,000%以上。 Compound也具有不错的表现,向供应商提供的季度收入超过1000万美元,并且应计利息的一部分直接用于协议的保险准备金。

img

<center>季度价格表现</center>

尽管本季度DeFi在收入方面有惊人的表现,但价格却参差不齐。上一季度表现最好的LEND继续保持其主导地位,第三季度增长299%。不断提高的利率协议宣布了Aavenomics,这是一项新的代币经济的升级版,其重点是引入新代币(比率为100:1),刺激yield farming、分散治理以及推出信贷授权和其他创新功能。

第三季度表现第二好的是Loopring,它是L2解决方案,具有内置的DEX,交易效率近乎可以达到实时。由于以太坊基础层的gas费增加,市场似乎对L2协议产生了一定的兴趣。此举似乎更具投机性,而不是受到用户使用的推动,因为Loopring的收入比上一季度下降了50%,从11.5万美元降至5.7美元。

最后一个值得注意的是Synthetix,本季度不断推出新产品。Synthetic推出了5个正式版本,其中包括对二元期权的改进,对ETH抵押品的进一步集成,对Synthetix.Exchange的限价订单、新指数、交易和交易量激励,试用Optimism L2解决方案等。您可以在其官网上了解所有升级。

另一方面,表现最差的是Curve的CRV(以稳定币为中心的AMM)。尽管流动性协议非常成功,但该协议的本机令牌仍在与通货膨胀过高的供应计划作斗争,这使其在价格绩效方面陷入困境。根据CoinGecko的说法,33亿枚CRV中只有约8300万枚处于流通中,这意味着在接下来的5年中,还有97.5%的供应量正在等待流通。除非在供应时间表上进行治理变更,否则CRV似乎将在未来几年继续进行艰苦的战斗。

img

<center>Curve的CRV供应时间表 </center>

ETH作为资本资产

尽管ETH通常不被称为加密资本资产,但我们认为它正在成为一种。ETH通过两种机制代表了未来在以太坊上获得现金流的权利。在即将到来的Eth2升级中,持有人将可以通过成为网络上的验证者并抵押ETH来赚取交易费。此外,随着EIP1559的推出,当网络使用率很高时,所有ETH持有者都将通过燃烧来获益。

也就是说,ETH不代表链上的治理权—至少和很多DeFi协议相同。Eth2验证程序具有与传统硬件矿工相同的视角的软治理权。换句话说,Eth2验证者将始终保留选择运行哪种软件的权利,允许他们通过不运行代码简单的选择更符合其视图的代码来反对任何有争议的代码更改。

img

<center>ETH市值与年度交易费收入的比较</center>

第三季度的收益农业狂潮将以太坊的交易费用推高至新高。7月,以太坊的年费收入有望达到2.84亿美元。到9月,该网络的平均年收入为20亿美元,与本季度初相比增长610%。虽然价格同期表现良好,第三季度飙升了61%,但当PS比率从约93降至仅约19,收入大大超过了资产。

作为参考,标准普尔500指数的平均市盈率约为22。尽管以太坊作为金融创新平台继续展现出光明的未来,但市场可能严重低估了该资产的价值,因为未来并不缺乏增长,而且该网络正在为未来ETH持有者产生大量现金流。

在整个季度中,以太坊交易费也多次超过发行量。这意味着,在EIP1159中,可能有几个实例表明ETH经历了通缩环境——这是对区块空间和整个网络需求的一个强有力的指标。

img

<center>ETH发行量与每日交易费用</center>

ETH的最后一个牛市指标是,ETH作为DeFi中不可信任的抵押品的需求。尽管这一指标在一年中的大部分时间里都滞后,但在DeFi中以太坊的使用率又有所回升。

在本季度初,有328.4万以太币被锁定在DeFi协议中,约占总供应量的3%。到了9月,这个数字上升到了848.1万,吸收了流通中7.5%以上的ETH。这一增加主要是由Uniswap驱动的,因为该协议严格规定了UNI的yield farming用ETH交易对。在发布其原生令牌之前,流动性协议中锁定了约100万个以太坊。在启动UNI的yield farming后几乎立即飙升至锁定350万以太坊。

另一个推动因素是Maker,它在第3季度又锁定了100万个ETH,因为该协议在本季度的大部分时间里都有效地免费提供了ETH杠杆。

img

<center>ETH在DeFi中锁定的数量</center>

总而言之,第三季度对以太坊来说是一个瞩目的季度,因为该资产的收入和需求量同时创下了新高,以太坊表现相当不错。

展望未来,预计Eth2的Phase 0和EIP1559的发布将很快取得重大进展!

在明天将更新的《2020Q3DeFi报告(下)》中将详细回顾各个DeFi协议为市场带来的冲击…

  • 关于Eth2的Phase 0最近进展,欢迎查看:《是时候启动ETH2.0上的Beacon Chain了》
  • 关于Eth2的EIP1559的调研报告,欢迎查看:《【研究报告】EIP-1559提案会让ETH升值还是面临风险?》
查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月15日

Gauntlet风险评级上线: DeFi杠杆率多高?会不会崩盘?

未标题-3

ChinaDeFi是中国第一个专注DeFi的区块链研究品牌,致力于为DeFi的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多DeFi项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及DeFi爱好者,共同打造中国DeFi生态,欢迎加入。

未标题-2

“杠杆”是加速市场、行业、项目发展的重要金融工具,以“套娃”设计理念著称的DeFi市场更是基于借贷的“杠杆”而起。良性的杠杆会加速发展,但是过高的杠杆率将会带来崩盘,正如17年12月的牛转熊、今年3月的“黑天鹅湖”,都是外因+内因共同作用产生的,外因有监管、疫情等因素,而<span style='color:#BB8719'>主要的“内因”正是杠杆率过高导致相对流动性不足而引发趋势反转</span>。

DeFi行业的确急需数据工具和模型来监测和预警行业、项目的这种风险。Gauntlet的Alpha版近日开始在defipulse上给出了Economic Safety Gade数据描述了风险等级。

Gauntlet与DeFi协议的风险评分

人们很容易忘记-尤其是当一接到通知就“蜂拥而至”进入突然出现的项目时-这对于非DeFi社区的许多人而言,像Compound或Aave这样安全的东西似乎仍然是他们所做过的最具风险的投资。即使对于那些已经使用这些产品多年风险承受能力强的人来说,仍然很难比较不同协议之间的风险。如果我将USDC借给Cream.finance以获得4%的利息,与对借给Aave获得2%的利息相比,这值得冒险吗?

许多人甚至不知道去中心化贷款存在哪些风险因素,更不用说如何量化这些风险了。一些借贷协议用户甚至不知道有清算规则,很少有人知道防止他们的存款损失是最重要的事情。Gauntlet正在构建一个平台来管理DeFi中的风险。我们将使用这个平台通过自动化治理来帮助设置协议的安全参数,从而允许协议在风险和资本效率之间进行权衡。但这提出了一个自然的问题-我们如何将这些风险传达给用户?

Gauntlet正在启动DeFi协议的风险评分。从抵押贷款开始,我们创建了量化投资者在获得这些产品收益时面临市场风险的标准。基于CEX中心化交易所和DEX去中心化交易所的数据以及链上用户数据,<span style='color:#BB8719'>我们能够直接运行智能合约进行模拟,以预估市场风险</span>。这将允许用户使用一致的框架对协议的风险做出决策。我们正在与DeFi Pulse合作,将这些分数作为“经济安全等级”公布。DeFiPulse一直是DeFi协议教育用户的领导者,我们很高兴能够携手帮助人们更好地了解风险。

图片发布

<center>DeFi Pulse上的分数</center>

链上贷款的风险

我们将深入介绍如何衡量抵押贷款的风险,如果您需要了解更多细节,请查看复合风险评估。存款人在链上贷款中的主要风险是破产,即该协议可能没有足够的抵押资产来偿还存户。但这并不是参与者的唯一风险,例如借款人可能会关心利率的快速变化。但是,我们给出的分数主要是集中在这种破产风险上。有一些关键因素会导致这种风险:

  1. 用户行为
  2. 抵押资产的波动
  3. 相关抵押资产的流动性
  4. 协议参数
  5. 智能合约风险

我们的分数并不意味着能够模拟智能合约的风险,例如重入攻击。我们认为,审计师和正式的验证工具最适合评估这种形式的风险。但是,前4个因素很大程度上决定了经审计的贷款协议的破产机会。

当用户从Compound借款时,他们可以选择提供多少抵押资产以及承担多少债务。正是这种用户行为影响了协议中清算的频率。如果借款人不愿承担风险,并且只对自己的抵押资产持有少量头寸(例如,3美元的债务对10美元的抵押资产),那么该头寸就不大可能被清算,更不用说产生破产的风险了。明显影响风险的另一件事是抵押资产的波动性。如果抵押资产的价值发生巨大变化,25%的下跌也并不稀奇,但是如果不是这样,则破产的机会可以忽略不计。该协议还可以限制借款人持有高风险头寸,这将使协议参数降低风险。

图片发布

协议的成功与否还取决于清算人是否有可以获得盈利清算。如果头寸不会被平仓,存款人就无法保证协议具备盈利偿付能力。你可能会想,既然让清算人抵押资产有折扣,他们怎么可能会赔钱。目前,在链上的贷款合约中存有数十亿美元。清算人可能必须在短时间内购买数亿美元的抵押品。折扣提供了巨大的获利机会,但是却带来了巨大的风险。如果在出售抵押资产时价格下跌,该怎么办?如果清算庞大的抵押资产头寸给市场造成滑点怎么办?很难想象,如果750美元的头寸缩水5%,那7500万美元将缩水多少,特别是对于流动性较差的抵押资产。大规模的清算会累积起来,进一步推动抵押资产的价格下跌,并引发其他借款头寸的连锁清算。<span style='color:#BB8719'>在Compound、Aave和Maker上,某些可抵押资产的日交易量小于智能合约中的债务总额。这就是</span>相对的流动性,这给清算人来了风险,因此也就产生了协议风险

经济安全评分-Alpha版本

图片发布

第一个版本的分数中,我们建立了一个涵盖这四个风险因素的模型。我们的模拟环境允许代理直接与实际的智能合约协议进行交互。为了构建代理商使用的借贷策略,我们查看了链上状态以确定用户的风险程度(通过查看链上抵押比例)。为了捕获相对流动性风险,我们从交易所提取数据以对价格波动和抵押资产流动性进行建模。我们使用观察到的波动率来生成符合市场条件的合成价格轨迹。然后,我们针对订单数据训练一个回归模型,以了解鉴于当前的市场流动性的情况下,清算人可能面临的滑点。在我们的仿真模型中,我们有实际的清算机器人在运行,它们会直接调用智能合约清算头寸。通过针对数千种价格轨迹进行模拟,我们可以估计破产的可能性,从而可以估算协议中的风险。最后,我们将该分数标准化为1到100,以创建您在DeFi Pulse上看到的风险分数。

图片发布

如何解读分数?

在发布时,我们将提供两种链上贷款协议Aave和Compound的风险评分。我们还做出了一些简化的假设,希望在以后的风险评分版本中继续使用:

  • 选择“风险最高的抵押资产”,分析其历史流动性和波动性数据,以确定最有可能引起问题的抵押资产类型。这通常是最不稳定的抵押类型,但也可能是最常用的抵押类型。这种资产对流动性的要求最高,因为有太多资产需要清算。
  • 然后,我们评估用户在抵押这类资产借出稳定币的系统风险。目前,稳定币占Aave借贷的70%以上,在Compound中占90%以上,我们希望支持的下一个协议Maker则是100%。

安全评分Beta及更高版本

在我们的Alpha版本中,我们并未涵盖借贷协议用户所遇到的所有风险。机敏的观察者可能已经注意到我们忽略了协议缺乏流动性的情况我们希望在构建Beta版本时对此建模并加入其他一些功能:

  1. 极端的网络拥堵(我们目前纳入了gas费用,但在这方面可以做很多改进)
  2. 支持对多资产的抵押和借款的清算分析,并考虑到历史资产价格的相关性(以及对这些关系的冲击),类似于传统金融中的投资组合压力测试。
  3. 协议储备金—Aave和Maker都使用它们的令牌来支持退还存款(对于Maker,就是其发行的DAI)。Compound有储备金,通过治理可用于偿还存款人—所有这些都降低了风险,我们希望将其包括在模型中。
  4. 其他风险因素,例如在主网上观察到的清算人地址的数量。如果一个协议没有一个具备竞争力的清算人的生态,那么失败的机会就更大。

我们还将努力支持更多协议,并希望尽快发布公开文档,以使希望得分的协议知道它们可以做什么。

声明

本文中的“风险评分”仅供参考,并不构成出售要约、购买邀约或任何证券的建议,也不构成Gauntlet提供的投资建议。

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月14日

ChinaDeFi: OMG、SKALE、IDEX的L2解决方案

未标题-3

ChinaDeFi是中国第一个专注DeFi的区块链研究品牌,致力于为DeFi的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多DeFi项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及DeFi爱好者,共同打造中国DeFi生态,欢迎更多的开发者、爱好者加入。

未标题-2

OMG、SKALE、IDEX分别用了不同的Layer2的解决方案,本文简单扼要的说明了每种机制的不同方法和特点,机制的不同也会导致支持的目标用例方向不同。总之相信和期待L2的到来,届时DeFi才会真正爆发。

以太坊的gas费用正在稳步上升。随着费用不断突破历史新高,非鲸鱼DeFi用户慢慢被排除在DeFi之外,因为gas费用正在减少他们的利润。此外,许多非DeFi应用程序(如游戏)在以太坊L1上将变得不可用。

未标题-2

以太坊gas价格最近再破新高

随着以太坊的需求和人气的增加,交易费用可能会继续上涨。为了解决这一问题,包括OMG Network、SKALE Network和IDEX在内的许多项目都在研发可伸缩性解决方案,这些解决方案可以大幅降低用户的成本,提高用户的转账处理速度,同时让用户可以控制其资产。

未标题-2

OMG网络上的Tether

Tether(USDT)是整个区块链生态系统中流动性最强的稳定链。Tether市值150亿美元,交易量经常超过比特币和以太坊。从历史上看,与以太坊(Uniswap最近超过了Tether)上的其他智能合约相比,它是最高的gas消费合约。8月19日,Tether发行商Bitfinex整合了OMG网络,以增强Tether的用户体验。

未标题-2

为了让交易所、用户可以在OMG网络上的使用Tether,他们必须首先将Tether存放到以太坊L1的智能合约中。一旦Tether被存放,用户就可以在OMG网络上转账Tether。L2的OMG网络由自己的区块链组成,区块通过一个单独的运算操作产生。在将每个区块添加到OMG网络链后,运算操作将在以太坊L1上提交每个OMG区块中事务的merkle根。

一个“watcher”被用来让单个区块生成器负责。Watcher查看由单个区块生成器生成的所有数据,如果块生成器提交无效信息或试图欺骗网络,则watcher会使用提交给以太坊L1的merkle根以加密方式确定是否发生了无效活动。如果检测到无效行为,watcher会通知用户,用户有时间质疑无效行为,然后安全地提取资金。

Bitfinex将使用OMG网络,以方便用户在大型交易所之间传输Tether。OMG网络由一个名为MoreVP的Plasma实现驱动,该实现由Quantstamp审计。

未标题-2

用SKALE Network开发新用例

SKALE Network打算支持新的去中心化用例,不仅会降低交易成本,还会允许dApp开发人员部署他们自己的可定制SKALE链来支持新的去中心化的用例,以满足其应用程序的独特需求。SKALE网络将以太坊做为服务层的Layer2称为弹性侧链。

每个弹性侧链专用于一个去中心化的应用程序。作为开发者有很多灵活性来设计自己的功能。例如,由于SKALE网络每月收取固定费用,开发者可以通过将数千笔交易在链下完成,仅在必要时再更新至以太坊主网,从而大幅降低用户的交易费用。而且,这些弹性侧链不受以太坊存储和计算限制。如果dApp运营商需要更多的存储空间或计算能力来运行他们的应用程序,他们可以支付所需的费用。

未标题-2

节点处理器可以运行多个链。每个侧链专用于一个dApp

SKALE Network非常适合那些成本太高而不能单独在以太坊主网上运行的潜在用例。例如,直接在以太坊上玩基于区块链的游戏对用户来说是不可取的,因为他们需要在每个游戏会话中进行10到100次交易,费用会非常贵。在SKALE网络上,用户可以玩他们的游戏,而不必担心昂贵的交易,同时也保持对游戏内资产的所有权。用户只需在进入或退出弹性侧链时进行以太坊交易。

Quantstamp审核了SKALE Manager智能合约系统的组件,这些组件会影响SKALE网络节点、验证器和弹性侧链。Quantstamp还审计了SKALE分配器合约,该合约为投资者管理着SKALE代币的投资结构。

未标题-2

IDEX和Optimized Optimistic Rollup

IDEX是一个去中心化的交换所,计划在今年晚些时候加入Optimized Optimistic Rollup(Layer 2 的解决方案),以增强用户体验。自2017年10月IDEX成立以来,IDEX用户累计支付超过700万美元的gas费。为了降低用户的gas费用并加快交易速度,IDEX打算将交易的执行和用户余额迁移至Layer2执行。

未标题-2

存储Layer2区块的merkle根允许watcher从数学上证明是否发生了恶意或无效行为

Optimized Optimistic Rollup的工作原理与OMG网络的工作方式非常相似。所有第二层区块都是由IDEX(一个区块生产器)生产的,这些区块中交易的merkle根存储在Layer1智能合约中,以确保单一区块生产器负责。

IDEX的Optimized Optimistic Rollup中的验证器节点与OMG网络中的watcher具有相同的功能:它们监管区块生成器的所有活动,以便检测无效或恶意行为。一个关键的区别是IDEX验证器能够防止无效数据被Layer1智能合约接受。这意味着,如果发布了无效的Layer2区块,则用户不必执行操作。任何能够以加密方式证明欺诈的单个验证器都能够防止无效区块的决案产生,在这种情况下,状态将自动恢复到前一个有效区块的状态。

Quantstamp最近审核了IDEX2.0升级的链上组件。

以太坊未来的扩展性

很多人认为高收费对以太坊不利,然而,高收费也是以太坊成功的标志。高昂的费用也在推动Layer2的开发:许多领先的DeFi项目已经在集思广益,寻找在Layer2上可以驱动和连接流动性的方案。

Eth2.0将会降低费用,并结合Layer2扩展方案为支持远大于目前规模的金融活动创造更多空间。以太坊正准备吸引尽可能多的全球经济活动,并将以令人惊讶的速度继续发展。

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月14日

ETH技术团队: ETH2第0个阶段,是时候启动了!

未标题-3

ChinaDeFi是中国第一个专注DeFi的区块链研究品牌,致力于为DeFi的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多DeFi项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及DeFi爱好者,共同打造中国DeFi生态,欢迎更多的开发者、爱好者加入。

未标题-3

接下来的几周社区内ETH2.0相关消息会逐渐增多,透过这篇文章你将了解到ETH2.0发布情况的现状

无论L2在现阶段如何被寄予厚望,它几乎影响不到以太坊的经济模型,只有ETH2.0会真正的动到蛋糕,届时将很大程度的影响以太坊的价格以及格局。

未标题-2

Iris @ ChinaDeFi:在开始前,要了解Beacon链对于Eth2.0意味着什么?

Beacon链是ETH2.0交付计划的第一个组成部分。18年时的一张ETH2.0系统架构图显示了Beacon Chain的重要性,图中ETH2.0的交付顺序从上至下:

未标题-2

第1层:Pow主链—也就是当前运行的ETH1.0;

第2层:Beacon链—协作层(阶段0);

第3层:分片链—数据层(阶段1);

第4层:虚拟机—执行层(阶段2)。

一但阶段0完成,以太坊会有2条链—当前的ETH1.0链和Eth2.0(新的Beacon Chain)。用户可以将Eth1.0链上的ETH迁移到Eth2.0链上,成为验证者。但要注意,Eth2.0链上的币暂时不能迁移回Eth1.0链上。

Beacon Chain需要16384个验证者启动,也就是一共需要16384*32个ETH。验证者的奖励在阶段2实现之前是不可以转移的,因为需要执行层来实现状态的执行。在阶段0中,所有的用户交易以及智能合约的计算任务仍然在ETH1.0上执行。

Beacon Chain研发与测试几近尾声,以太坊团队公布了详细的研发与测试完成的情况,ETH2.0终于要来了!

在过去的九个月中,我们已经测试了这件事。这一年从大型的,运行时间长的独立客户端测试网开始:Prysmatic Labs运行的Sapphire,Topaz和Onyx网络。在4月份,有小型的多客户端网络:Schlesi,Witti和Altona —都以地铁站命名,与以太坊测试网的传统保持一致。

Ben Edgington在ConsenSys的Eth2方面提供建议。CoinDesk的“投资:以太坊经济”活动于10月14日举行。

然后是大型的Medalla测试网。它以布宜诺斯艾利斯地铁站的Medalla Milagrosa命名,已经运行了两个多月,在此期间涉及四个不同客户端的实施。它运行至今天,有超过50,000名验证者积极参与,使其成为现有最大的去中心化共识网络之一。

进展并非一帆风顺。Medalla测试网启动后的几天,其中一位客户遇到了严重问题,链中断了几天。但这就是测试网的用途。我们用大量的经验使链条恢复了的运转。

其中,客户端的多样性很重要。如果我们希望Beacon Chain具有弹性,那任何客户端实现都不可以主导。正如以太坊基金会的核心研究员Danny Ryan写道:“由于主要的Prysm客户的失败,在Medalla发生的事件被放大了。当我们迈向主网时,作为一个社区,我们必须自觉地寻求补救措施 。”

Beacon链发布时,目前有四个经过审计和测试的高质量客户可以运行:Teku,Lighthouse,Nimbus和Prysm。每个都有自己的风格和目标用户群。例如,Teku,ConsenSys的 ETH2.0客户端,设计和构建主要考虑到了机构和专业人员(尽管我将在家中运行它),并提供了额外的安全工具,如远程签名服务和slash预防服务。

Beacon链将会有真正的奖励和惩罚,我们根本无法使用测试网来模拟这些。

客户端组还学会了在实现之间迁移信息的通用标准上达成共识。这使staker可以安全地在客户端之间快速切换,并且将极大地帮助将来的事故恢复。

“游戏中的皮肤”

也许最大的教训?在没有激励的网络上,很难忠诚的复制股权证明。参与这些测试网是完全免费的,这根本不现实。在测试网上,staker可以忽略其节点,而不会有任何真实的后果。他们可以注册成千上万的验证器然后将其关闭,再做stake,但永远不会加入网络。

在真正的Beacon链上,在stake上有具有真正的重大价值,我们希望用户的行为会大不相同。

这就是为什么现在是时候使用Beacon链了。我们已尽一切可能对其他所有方面进行了测试:存款合约已得到正式验证;存款工具已经审核; 规范已经审核; Beacon链已正式建模; 节点发现协议已经审核; 网络协议已经审核; 已模拟了加密经济学;我们正在运行激励攻击网络; 我们一直在进行模糊测试; 每个客户端都至少经过了一次第三方安全审计。去年,数百双眼睛仔细检查了整个过程。

但是,真正的Beacon链将具有真正的奖励和惩罚机制,而我们根本无法使用测试网来模拟这些。

在奖励方面,由于最少需要16384个单独的32 ETH stake(一个stake是一个验证器),因此在Beacon链上进行验证的总收益年化超过20%。即使是在这个令人兴奋的DeFi回归时代,这一点也是相当引人注目的。

处罚并不会特别繁重。只要您能保证验证器至少有一半时间在线,除非在极端情况下,否则您不会失去stake。而且,只要您遵循规则,就可以获得足够的保护,以确保您的stake不会被削减。

我们已经在实验室中尽可能地测试了这些东西:现在是时候在上线运行它了。以太坊2.0路线图已被仔细划分为多个阶段,因此我们可以在0阶段之前独立地尝试这个新的、雄心勃勃的权益证明机制。

因此,在最坏情况下,即使灾难性失败或攻击影响到大部分的staker,总是有机会同意回滚链上数据,而不会产生任何连锁反应。

我们计划在10月中旬再进行一次Zinken测试网演练。在那之后不久,我预计将部署存款合约,目标Beacon链的生成将在大约六周内完成。

承诺

Staking,从一开始就不适合所有人。

原因之一是对技术的要求可能很高。Staker需要保持服务器尽可能接近7*24小时运行。他们需要保持系统安全,并始终关注客户端软件更新。对于那些对自己托管节点没有信心的人来说,有很多第三方服务可用。在ConsenSys内部,我们为想要涉足以太坊2.0的企业提供了Codefi Staking,一种white-label的交钥匙解决方案。

要注意的另一件事是,一旦进入,您就要长期努力。从一开始,staker就可以停止验证并冻结他们的stake和奖励如果他们愿意。但是,在Eth 2.0路线图的1.5阶段交付之前,ETH将一直留在Beacon链上。

1.5阶段是当前的以太坊链以及其所有账户和合约进入ETH2.0的时间点。只有在那之后,风险承担者才可以申领奖励并获取收益。在此之前,您无法取回任何资金。1.5阶段的工作进展顺利,但没有固定的交付时间表。可能要过几年了。

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月13日

什么是共生协议?Handshake与以太坊

未标题-3

ChinaDeFi是中国第一个专注DeFi的区块链研究品牌,致力于为DeFi的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多DeFi项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及DeFi爱好者,共同打造中国DeFi生态,欢迎更多的开发者、爱好者加入。

未标题-2

Handshake是一个去中心化的域名注册、认证、交易和解析的协议,目前已经接入以太坊网络。即使DeFi今年取得了巨大发展,用户可以真正比较流畅的使用去中心化的金融服务,但是却依然是通过中心化的域名、网关进行访问的,Handshake就是要解决这个问题,让整个用户流程真正的去中心化。

但是普及这个协议本身也有难度,要么用户主动使用,要么需要用户广泛使用的浏览器接受这个协议,而浏览器背后又是中心化机构。如果能有相关的代币机制驱动用户自发创建使用协议才可能真的的赋予其价值。

有过一个不成熟的想法:域名本身就是可以按持有时长收费的、可交易的刚需虚拟资产,而其生成的边际成本为0,也就是其毛利可以近乎100%。那么就很适合构建多级分销体系来进行推广,这样参与的用户就可以得到3种收益可能性:推广所得静态收益、域名增值收益、代币增值收益,这样可能可以加速普及。

Handshake发展还不到一年,市场就意识到去中心化网络的优点,其中任何人都可以拥有自己的命名空间,而无需担心网关和监管。以并行的方式,以太坊的去中心化金融协议已经从实验走向成熟。

跨链协作的机会是巨大的,DeFi和DWeb是互补的革命。Handshake和以太坊之间还处于萌芽的共生阶段,其中价值非常值得研究。

此前,我谈到了Handshake命名空间如何通过加密确保前端安全来增强去中心化金融体系。

DeFi运动争相提供开放和未经许可的市场体系。但是DeFi不能真空运行。实际上,去中心化协议仍然在靠中心化的前端网站和应用程序提供支持。直到整个流程环节都去中心化,才会真正的实现去中心化

现在让我们探究这种关系的另一面,DeFi机制如何增强Handshake命名空间的经济机制。去中心化交易所们为HNS带来了更多流动性。同时,智能合约将开放性和可编程性引入到Handshake注册器中。这两方面,都使Handshake在以太坊上成为可用的工具。

以太坊上的HNS

HNS是Handshake的代币,也是Handshake经济体系中的“金钱”,为了实现这个价值,HNS需要高度流动的市场。流动性可以发现价格,价格发现过程带来投资性投资,所有这些对于维持公链都是必要的。

封闭在自己的链上体系中,就需要通过引导用户来平台投资、做市商来提供流动性。虽然Namebase是购买和交易HNS的知名界面,但所有中心化交易所都受到法规和用户体验摩擦的困扰;以及面临着经典的鸡和鸡蛋问题,即新的初创公司的用户群需要增长。大型的中心化交易所甚至会因为没有足够的流动性而不上币HNS。价格发现会因为需要自己的交易所而受阻。

另一方面,如Uniswap等以太坊上的去中心化交易所非常适合为新生的加密资产提供流动性。中心化监管和订单簿被开放的有激励机制的流动性资金池所取代。以太坊资产可以在任何地方、由任何人进行交易。Wrapped和不信任的HNS是Handshake的两个ERC-20实现。两个版本的行为都类似于HNS的文件格式,使以太坊网络可以识别它们。易于以太坊识别的HNS可以利用现有的DeFi基础架构成为流动性更强的代币。我们看到了这一早期阶段,因为第一个HNS刚在本周通过Wrapply打包。

以太坊上的命名空间

互联网使每个人都成为发布者。以太坊使每个人都成为投资者。现在,Handshake也使每个人都可以成为命名空间注册者。

第一次,任何人都可以拥有自己的顶级域并按自己的意愿分配子域空间。首先值得考虑Handshake上出现的命名空间模式。顶级域名可以代表市场类别、特定网络或单个品牌。因此,一些TLD将向公众开放子域,一些TLD将其子域分配给其网络的用户,而另一些将为自己保留子域。

未标题-3

TLD的自由市场破坏了ICANN的垄断,这本身就是一项权力下放的壮举。不过,我们可以走得更远。以太坊提供的工具将淘汰“法定”注册服务商。智能合约注册商(即管理以太坊上子域市场的Handshake TLD)具有透明性、自治性和可编程性。

考虑在Foundation上,一件代币化的T恤的一部分可以被转售,而销售员和生产商会得到正确的利润分配。但我却无法在顶级社交网络上获取到想要的T恤的人的名字,更不用说相信他们会在收到我的付款后将其发货。

发币与加密市场之间的差距缩小,需要靠加密应用程序的UX流畅度吸引到更多的消费者来实现。

智能合约注册人还可以不需受信地代管域名付款。有了这个更安全的基础,注册服务商可以增加复杂性。动态定价的注册商可以通过字符长度或域名注册顺序等因素来出售子域。或顶级域名可以为用户提供域名删除服务,以声明其为永久的,无权限的域名。

以太坊不仅可以迭代注册服务商出售子域的方式,还可以彻底改变注册服务商的结构。 TLD所有权可以是零散的,而域名(以及子域续订费的权利)则由用户社区拥有正如分发管理令牌即为分散网络的所有权一样,可以类似地分发域名令牌以分散网络前端的所有权。RealtyDAO是一个项目,涉及了将令牌化命名空间与以太坊的可编程性融合在一起的可能性。

我们更深的去理解命名空间(域名)的价值,域名不仅具有网络的可读性,还是社会地位、身份和品牌感的象征。我们还没能以有意义的方式实现这种价值和这些想法。Handshake和以太坊之间的相互作用开启了无限可能性。

共生协议

Handshake和以太坊是一种共生关系,但更具体地说是一种互惠关系。两个协议都受益,Handshake上的去中心化命名空间使以太坊上的DeFi受益,反之亦然。

本文由博客群发一文多发等运营工具平台 OpenWrite 发布
查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月12日

别等税务局拿出完整的链上数据,你才开始重视隐私类项目!

别等税务局拿出完整的链上数据,你才开始重视隐私类项目!

如果只讨论隐私技术方案显得有点形而上学,但是如果有真实的需求这个问题就不容忽视了。在国内数字货币交易向来都是避税天堂,但是年初时候一位在有关部门的同学就多次通话问我比特币和区块链都是怎么回事儿,也告诉我她所在的局已经在研究对大户征税的方案了。

还是从 5 月算起,tornado 这一去中心化混币业务,业务量增长了 3 倍。文章作者观点:没有用,竞争的隐私解决方案太多了。文章中出现的名词就是未来隐私领域的上下游。所幸,这一概念还没泡沫化

你是否知道,每次你在以太坊上进行任何操作都会永久的留下公开透明的记录?你一定知道!在以太坊上保持私密性目前就是一场噩梦,还会产生很多摩擦成本。这就是为什么会有像 Tornado Cash 一类的隐私保护工具,来允许你通过混币来隐藏你的转账记录。

上图的数据可以看到,Tornado Cash 自从年初上线以太坊主网,业务稳定增长,达到 680 万美元,9 月增长了 2 倍。这主要是因为 Tornado Cash 的流动性越好,所提供的混币服务的能力就越强。最重要的是,“匿名集”也在持续增长,带来了更强的混币能力。

但是即使 Tornado Cash 取得了不错的增长,我还是不认为隐私工具会成为主流,除非它可以成为与以太坊交互的默认方式。我相信这将通过默认支持隐私转账的热门钱包实现——想象一下 MetaMask 里有一个切换功能,可以允许你选择开关隐私转账功能。但是由于隐私转账通常比公开转账成本高,所以这不是一个好的解决方案——尤其是最近以太坊 Gas 费很高。

这就是 Layer 2 的用处,可以让我们以超低的成本进行更大规模的隐私交易。关于以太坊 layer 2 技术的广泛性这里不再赘述,但是有一个领域值得注意就是 ZK-STARKs,也可以关注其替代方案 ZK-SNARKs,还可以通过主要资源列表进行更深入的研究。

最后,我们还有更多已经可以使用的隐私保护工具,比如 Tor、带有内置广告 / 阻止追踪的 Brave 浏览器、隐藏 IP 的 VPN、各种防止追踪的浏览器。虽然这些工具不会帮你隐藏链上行为,但是他们会尽可能隐藏你一般的上网痕迹从防止你被钓鱼。

即使讲了这么多,但是我悲观的认为大多数人不在乎上网或是链上行为的隐私性。我个人理解链上隐私的重要性,但是即使对于我这样的高级用户而言,努力做到行为隐私也需要产生很大的摩擦成本。

但是,我觉得当税务部门拿着完整的用户历史交易数据找上门时,人们才可能会真正关注链上隐私的问题!关于税务和隐私问题,http://Rotki.com 可以在这两方面提供帮助。

关于

ChinaDeFi 是中国第一个专注 DeFi 的社区品牌,致力于为 DeFi 的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多 DeFi 项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及 DeFi 爱好者,共同打造中国 DeFi 生态。

我们抱着开发的态度,专注于 DeFi,研究去中心化金融,欢迎更多的开发者、爱好者加入其中。

DeFi 运动的发展过程中,还有很多有意思的故事,很多有意思的项目。一起持续关注国内外真正在为区块链世界努力创造价值的项目

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

chinadefi 发布了文章 · 10月12日

The Graph 去中心化 Goolge+AWS,在为 Uniswap 等处理 40 亿次 / 月请求

Iris 点评:

定位来讲:数据向来都是加速各行业发展的刚需,The Graph 为 Defi 及 Web3.0 应用提供去中心化数据服务是伴随区块链技术发展不可或缺的部分,但是币圈向来不缺好故事的空气,所以更有说服力也更值得关注的,是 The Graph 已经在为 Uniswap、CoinGecko、Synthetix 等每月处理着 40 亿余次的请求,还有 GRT 是否可以让网络良性的加速发展。
代币机制方面:今年崛起的很多 Defi 项目代币都对治理机制进行了很多创新,但是币价完全只能靠信仰共识支撑导致币价可能波动非常剧烈,也有像 Green 的好项目但是代币增发速度过快导致币价不容易上升。GRT 有锁仓和燃烧机制也结合了治理权益,但是也有增发机制,所以更多的分析还需要等待项目方进一步给出细节,希望这是一个好项目也是一个好币。
社区建设:The Graph 从技术社区发起已经拥有了 3k+的开发者社区,并且部署了 2.3k+个子图,从技术社区开始建设的项目容易在大牛市吃到更多的市场红利。

The Graph 最新进展译文:

概括而言,The Graph 网络是激励(用户)提供索引和管理服务的治理协议。

The Graph 是一个梳理链上数据并使其易于访问的协议。The Graph 正在为很多常用的 Defi、更广泛的 Web3.0 应用提供着支持。任何人都可以创建、发布子图,这种子图是可以使用 GraphQL 访问的 Open API。子图更易于开发者在链上创建。正如 Google 在搜索中的作用,The Graph 在区块链中有相似的作用。

目前,The Graph 的 hosted service 每月处理着来自 Uniswap、CoinGecko、Synthetix 等超过 40 亿次关于价格、历史交易量、流动性等的数据查询请求。然而,The Graph 的使命并不是成为一个可以永久运行的 hosted service,而是致力于消除 API、服务器、数据库成为故障可操控单点的可能性。这就是为什么要建立 The Graph 网络,来打造一个由创建索引的人、管理者共同协作的公开市场,以去中心化的方式有效的为 Defi、Web3.0 提供检索和服务。

The Graph 依靠激励性的节点网络保持服务运行,可以让应用不再依赖于一个单独的服务器或数据库,从而使得应用可以无服务器化。The Graph 还允许各种积极的创业者通过提供数据服务获得收入,而不是把这个权利赋予数据垄断者。

The Graph 正在将现有的数据经济中加入更好的激励制度,从而节省数据资源、优化 API 让查询展示效果更好。The Graph 网络将于今年内上线。

The Graph 网络中的角色

对于技术和非技术型人员,都有多种为 The Graph 网络和开放数据经济提供贡献的方式。

Indexers (赚取 GRT)

Indexer 索引器是 The Graph 网络中的节点(运营者),通过质押 GRT 来提供索引和查询服务,可以赚取查询服务费。

对技术水平的要求:高级

Curators (赚取 GRT)

Curator 策展人是向索引器发起信号的子图开发者、数据使用者或是社区成员,这些人的 API 需要为 The Graph 网络编入索引。策展人在键合曲线中存入 GRT 以在特定的子图上发起信号,并为其发起信号的子图赚取一部分查询服务费,激励最高质量的数据源。策展人可以通过 The Graph 浏览器 dApp 来管理子图和存入 GRT。由于这些是基于一个键合曲线的,所以越早的在一个子图上发起信号,就可以赚取的该子图存入的 GRT 奖金的更多份额。

对技术水平的要求:中等

编者注:键合曲线 (boading curve) 是一种代币的生产与销毁机制。在 DeFi 中已经有多个项目使用该曲线发布代币。使用该方式发布代币,代币的产量与价格符合合约中设定的曲线函数。

Delegators (赚取 GRT)

Delegator 委托人是愿意为让网络安全运行做出贡献但是并不想亲自运行 The Graph 节点的人。委托人通过将 GRT 委托给现存的索引器来做出贡献,并赚取一部分的查询费用和索引奖励。委托人根据指标来选择索引器,这些指标包括查询费率、过去的削减和正常运行的时间以及指标参数,例如来自索引器的费用削减和奖励。委托者将通过 The Graph 浏览器 dApp 委托和取消委托索引器上的 GRT。

对技术水平的要求:低

Consumers (支付 GRT)

Consumer 消费者是 The Graph 的最终用户,可以查询子图并向索引器、策展人和委托人支付查询费用。消费者很可能是开发人员或是项目方,他们自己的应用程序将支付查询费用,就像 AWS 或者云服务有成本一样。但是,某些应用程序会将查询费用转嫁给其用户或捆绑在产品费用中。消费者将通过“网关”或是 The Graph 网络即将上线的开源合约钱包来支付查询费用。

GRT (Graph Token)通证介绍

The Graph 正在为主流市场构建可信的分布式公共基础设施。参与者使用 GRT 来确保 The Graph 网络的经济安全性和查询数据完整性。GRT 被索引器、策展人和委托人来锁仓,以便为网络提供索引和管理服务。

通证模型

GRT 是 ERC-20 代币,用于在网络中分配资源。积极的索引器、策展人和委托人可以根据工作量表现情况、持有的 GRT 情况来赚取 GRT。主网启动时将供应 100 亿枚 GRT,根据未来的独立技术治理情况,每年通过激励索引的方式增发 3% 的代币。随着主网 启动的临近,更多关于 GRT 的分配、技术治理信息将逐步给出。

The Graph 网络的激励制度

如果索引器恶意的向应用程序提供错误数据或错误的索引结果,存入协议中的 GRT 将会进入冻结期并且还可能会大幅削减。The Graph 会对策展人和委托者收取撤销费用以消除损害网络完整性的不良动机。因为需要处理的查询更少或者支持查询的索引器更少,策展人会因为选择在低质量的子图上编写策略而赚取更少的查询费。

查询市场

质押了 GRT 的索引器在查询市场中运转,赚取索引服务费和子图查询费。例如在 http://uniswap.info 中提供 Uniswap 交易数据。查询的价格将有索引器设置,并根据索引子图的成本、查询需求、编策新号量以及区块查询市场汇率而有所不同。由于消费者(即应用程序)需要为查询付费,所以使用 The Graph 的总成本会比使用服务器和数据库的成本低很多。

需要有一个网关来支持消费者链接网络并易于支付。The Graph 团队将先会运行一组网关,来支持应用程序代其用户支付查询费用。任何人都可以运行自己的网关,网关通过处理公共信道业务逻辑来获取查询费,并按照开发者预先设定的价格、性能以及对安全性的要求,链接到索引器。

索引奖励

除了查询费用外,索引器和委托人还以 GRT 的形式获得索引奖励。索引奖励将从每年 3% 开始,未来的 GRT 代币政策将由独立的技术治理决定,该技术治理将随网络启动建立。

The Graph 网络会采用以区块为单位度量的纪元,纪元将用于索引奖励的计算。

Cobbs-Douglas 生产函数

除了查询费用和索引奖励,还有一个返利池,该奖池根据所有网络参与者对 The Graph 网络的贡献来奖励他们。索引器为网络赚取的查询费用越多,获得的股份分配越多。

一部分贡献到返利池中的查询费,会使用 Cobbs-Douglas 生产函数计算返利奖励进行分配。

Cobbs-Douglas 是,该函数将对返利池的贡献和返利池在子图上的查询费用的占比作为函数入参。这个激励函数具有以下特性:索引器将获得质押代币的双倍返还,这也是最佳分配方式。

编者注:生产函数是指在一定时期内,在技术水平不变的情况下,生产中所使用的各种生产要素的数量与所能生产的最大产量之间的关系。
柯布-道格拉斯生产函数在生产函数的一般形式上作出的改进,引入了技术资源这一因素。用来预测国家和地区的工业系统或大企业的生产和分析发展生产的途径的一种经济数学模型。是经济学中使用最广泛的一种生产函数形式。
柯布—道格拉斯生产函数中,如果有任何一种投入品为零,则产出也为零,因此对于生产来说,每种生产要素都是必需的,没有一种要素可以完全替代另一种要素。

燃烧协议

一部分协议查询费会被燃烧掉,预计从协议查询费总额的 1% 开始,未来通过技术治理决定。前文提到的由策展人及委托人产生的 GRT 撤消费、以及所有无人认领的奖励也会进行燃烧。

委托参数

每个索引器根据以下两个委托参数计算委托人奖励:

· Reward cut 奖励削减——索引器保留索引奖励的百分比。

· Fee cut 费用削减——索引器保留的查询费用的百分比。

索引器根据委托能力来接受委托质押,委托能力是索引器自身质押的倍数。索引器和委托人的质押比例将通过技术治理决定。

所有以上机制的设计旨在以完全去中心化的方式构建一个开放高效的数据服务市场。

总结

· 社区统计:已经部署了 2.3k+个子图,拥有 3k+开发者,200 多个索引器,400 多个策展人。

· 代币:GRT。

· 初始代币总量:100 亿。

· 增发进程:初始是每年 3%,后续由技术治理决定。

· 代币燃烧:预计为查询费的 1%、所有的撤销费,由技术治理决定。

· 代币最大供应量:100 亿枚 + 增发 - 燃烧。

关于

ChinaDeFi 是中国第一个专注 DeFi 的社区品牌,致力于为 DeFi 的价值创造共识,贡献中国力量。我们将联合众多 DeFi 项目,开发者、投资机构、媒体、社区、开放平台、以及 DeFi 爱好者,共同打造中国 DeFi 生态。

我们抱着开发的态度,专注于 DeFi,研究去中心化金融,欢迎更多的开发者、爱好者加入其中。

DeFi 运动的发展过程中,还有很多有意思的故事,很多有意思的项目。远不止流动性挖矿,一起持续关注国内外真正在为区块链世界努力创造价值的项目。

查看原文

赞 0 收藏 0 评论 0

认证与成就

  • 获得 1 次点赞
  • 获得 2 枚徽章 获得 0 枚金徽章, 获得 0 枚银徽章, 获得 2 枚铜徽章

擅长技能
编辑

(゚∀゚ )
暂时没有

开源项目 & 著作
编辑

(゚∀゚ )
暂时没有

注册于 10月4日
个人主页被 304 人浏览