中美贸易摩擦升级，台积电何去何从？

技术编辑：芒果果丨发自思否编辑部
SegmentFault 思否报道丨公众号：SegmentFault

美国全面限制华为的新规一出，台积电作为华为最大的 5G 智能手机和基站芯片供应商，其立场和受波及程度自然受到了全球关注。

同时，全球半导体产业都受到了不小震动。继三星电子股票下跌 0.2%后，全球第二大存储芯片制造商 SK 海力士的股票周一下跌 3.2%。

美国高级官员称，扩大出口管制可能会在一定程度上阻止台积电向华为出售芯片，但行业和法律专家认为，台积电也可以选择停止使用美国设备，销售非华为设计的芯片，或者依靠其他客户。

美国负责经济增长、能源和环境事务的副部长 Keith Krach 在新闻发布会上说：“台积电的业务约有10％至12％在中国，而我认为本质上主要是华为。因此，除非获得许可，否则其业务将受到限制，而这一点没有保证，我们也不希望出现这种情况。”

随着中美贸易争端的持续，台积电一直在密切关注对华为销售的任何可能限制。

台积电董事长刘德音在今年 4 月份的业绩电话会议上表示，台积电与美国半导体界一样，对美国设备许可证限制草案感到担忧。他认为，这可能会对公司产生短期影响，包括需要重新调整供应链，但预计长期增长机会和资本支出不会受到影响。

内布拉斯加州参议院情报委员会的参议员 Ben Sasse 在新规宣布后发表声明称，这些规定逾期未执行，并敦促美国商务部中断华为的供应链。

他说：“现代战争是用半导体打的，我们不能让华为使用美国设计，依赖美国技术的芯片公司不能与中国政府合作。”

美国半导体半导体产业协会首席执行官 John Neuffer 在一份声明中表示，这条规定对美国半导体行业的损害似乎比之前考虑的范围要小，但是它仍然不是很好。他说：“我们担心，这一规定可能会给全球半导体供应链带来不确定性和中断。”

在今年 3 月的一次媒体会议上，华为轮值董事长徐直军表示，美国列出的实体清单使许多供应商无法继续与华为合作。他还补充到，华为正在储备资产，如果美国限制华为的半导体业务仍可以从韩国三星等其他制造商那里购买芯片组，也可以自行开发芯片组，但这种情况对全球供应链的影响可能是“灾难性”的。

美国商务部在台积电宣布将在其亚利桑那州凤凰城投资 120 亿美元建 5nm 芯片工厂的同一天宣布了新的出口管制规则。美国政府表示，这一时间安排纯属巧合。

Keith Krach 在上周五关于许可证限制的媒体会上说：“台积电将不会获得许可证，也不会根据他们在美国建造五纳米晶圆厂的承诺而获得许可证。”

也就是说，无论台积电是否在美国建厂，只要仍使用美国生产的设备，就无法获得向华为出售产品的许可。

Susquehanna Financial Group 在上周五的一次行业更重表示，台积电这家工厂似乎不切实际或在经济上不可行，因为计划产能（每月20,000个晶圆）不足美国需求的 25％。

分析师称：“这让我想起了 2017 年富士康计划在威斯康星州建立一个大型展示工厂的事情，结果只是个新闻标题！”

对此，台积电的一位发言人表示，在美国建立和运营 5 纳米工厂的意图是基于客户的需求，并且有“明确的前进空间。”

尽管美国政府出台了新规，但是台积电仍有可能向华为出售芯片。Arete Research 分析师 Brett Simpson 表示，这些规定听起来有些激进，目前尚无发放许可的详细规定，台积电暂时无法获得许可并不意味着什么。

其他人对此则持怀疑态度，美国政府一直在向微软和谷歌等美国公司授予向华为出售产品的许可，但这是因为它们是美国公司。华盛顿特区出口管制律师 Douglas Jacobson 表示，现任政府已经把保护美国企业和就业作为首要任务。

因此，不向外国公司颁发许可并不会直接影响美国或美国公司。Douglas Jacobson 说：“美国确实没有动机向台积电授予许可，这似乎极不可能。”

他补充称，美国政府对台积电在海外的业务知之甚少，但其在美国的业务不断增长，这使其有充分的理由遵守许可规则。

Douglas Jacobson 表示，如果台积电无法获得许可证，那么还有两种变通方法可以避开美国的管辖权。一是停止使用美国设备生产华为设计的芯片，二是停止销售非华为设计的芯片。

对此，台积电向外媒发表声明说：“台积电正在与外部法律顾问合作，进行法律分析，确保对这些规定进行全面审查和解释。”

行业分析师目前对台积电的未来感到乐观，SEMI分析师 Clark Tseng 表示，大多数台湾公司和供应商不仅仅限于和华为开展业务。他说：“台湾公司很快会适应这种变化。”

经纪公司 Sanford c Bernstein & Co 周五在一份研究报告中表示，预计台积电将为华为的竞争对手制造芯片。分析师称：“在几个季度后，供应链完成重组之后，净影响将是良性的，任何不合理的下跌都是长期投资者的良好切入点。”

然而，一个悬而未决的问题是，中美贸易纠纷持续升级，已经对全球科技行业产生了冲击。

中国商务部周日发表声明表示，美国一直在以国家安全为借口对中国企业实施限制，这是滥用国家权力，违反了市场原则和公平竞争原则。并敦促美国立即纠正错误的行动方针，中方“将采取一切必要措施”维护中国企业的合法权益。

尽管没有具体说明应对措施，但中国官方媒体已经发布声明，准备对美国企业出台相关政策。

Counterpoint Research 的分析师 Flora Tang 表示：“如果中国通过制裁苹果和高通等美国公司来进行反击，那么全球产业链都会遭受打击。”