投资中最简单的事

韭菜的自我修养

最近读到《投资中最简单的事》，感觉内容不错，这里记录一下，便于提升一下韭菜的自我修养。

鲁迅曾说过：“人只要有钱，烦恼就会减掉90%以上，情商和智商也会提高，更不会乱发火。”

但是钱从哪里来，鲁迅没说。

人们说，想挣钱首先得学会投资。

但是怎么投资呢？人们各执己见。

各执己见

小明同学是一名理科生，带着一副厚厚的眼镜，自诩善于理性思考，自己在投资界的偶像是巴菲特。

小明同学觉得自己最不理性的地方就是和小红走在了一起。

小红文文弱弱的，自幼文科水平就很好，容易伤春悲秋，自诩为 21 世纪最后一位浪漫主义诗人。

小红同学觉得自己最不浪漫的事情就是和小明走在了一起，当初不知道看上了这块榆木脑袋哪一点了。

本开二人也算是井水不犯河水，这一切都要从第三者——小花说起。

小花是一个刚入股市的小白，和二人的关系还算不错，虚心好学。

追涨杀跌 vs 高抛低吸

有一次聚餐，小花就问了个问题：“平时买股票，是应该追涨杀跌，还是高抛低吸呢？”

“当然是追涨杀跌了”，小红不假思索的回道。

“建议还是高抛低吸”，小明说的不紧不慢。

“为什么呀？”小花疑惑地看了看两个人。

“当一个股票大涨，大家趋之若鹜，你买入后肯定会继续涨；当一个股票大跌，大家又会像受惊的羊群，一哄而散，跌了越来越惨，赶紧抛售，及时止损。”

小红对着小花说完，就把目光转向小明。

小明还是一副不急不燥的表情。

“在价格下跌的时候买入，在价格上涨的时候卖出，这样才能赚到差价。这样顺势而为，才是比较好的做法。”

“顺势而为？我看你是想逆天行道吧？”，小红的语气明显有些嘲讽。

“别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧。”，小明掷地有声，用中指推了推眼镜。

小花看了看火药味渐浓的两位，赶忙打起了圆场。

“两位说的都有道理，受益匪浅，醍醐灌顶，茅塞顿开……”，小花赶紧转移换题，“那我是买入 1-2 只熟悉的股票，还是多买几只股票呢？”

分散投资还是集中投资？

"当然是多买几只股票了"，小红情绪稳定了下来，“常言道，不要把鸡蛋放在一个篮子里。”

“常言道，贪多嚼不烂”，小明明显持有不同的意见，“投资要精，而不是滥。专注于自己的1-2只股票，更能保证收益的最大化。”

“行情不好，还不得把你牢牢的套在里面。”

“投资太多，有的涨有的跌，到头来还不是竹篮打水一场空。”

“停停停”，小花是越听越糊涂，“我是越听越晕，还是先吃饭吧。”

你觉得小花该听谁的呢？

多样性红利

前段时间读了另外一本书，叫《多样性红利》。

主要说的是生物的多样性，生物用物种的多样性，去对抗环境的复杂性。

大家觉得每个人都有自己的想法，都有自己的决策。这是一件好事，还是坏事呢？

正是因为每个人的决策不同，才导致股价的波动，才有交易的产生。

如果说大家的决策完全理性，并且信息对等，决策完全一致，那么二级市场会变成什么样呢？

比如某股票因为政策原因，持续下跌。大家有目共睹，所有的人都在抛售。

那么，这个股价就会一直下跌，一直跌到有些人认为会涨，有些人认为会跌的一个波动的区间。

黄金法则

正是因为人的观点各异，才导致市场的繁荣。

那么，投资界有没有什么黄金法则呢？

比如分析 K 线图，分析公司财报，分析环球经济，舆情分析，甚至小道消息？

总是过于复杂。

那有没有简单点的呢？

本书就表达了最核心的观点——价值投资。

价值投资

公司的价值和股票的价格，有一个很形象的比喻，就是人在遛狗。

人在往前走，代表着公司的价值。人手里的绳子牵着狗，狗有时候在前，有时候在后。

只是很多股民只能看到狗的位置（价格），而看不见人的位置（公司的价值）。

针对公司本身价值的投资，可以认为是一种价值投资。

但是你不知道人手中的绳子有多长，也不知道狗跑的有多欢，所以价值投资一般是长期投资。

怎么去投资

投资中最核心的其实只有 3 点：

（1）估值

一家公司的估值是最容易看到的，信息技术发展到现在，打开任何一款金融 APP，股价的信息都看得一清二楚。

以被低估的价格买入股票，这样赚钱的可能性才能更高一些。

（2）品质

一家公司的品质如何，是最值得研究的地方。

关于什么是一家好公司，书中描写的篇章很多。

简而言之，有护城河，不断成长的公司都是好公司。

当然，要做到发现这些伟大的公司很难，因为很多公司一旦被认为伟大之后，就变得没有那么伟大。

（3）时机

这个东西多少看运气，也看勇气，也看魄力。

当然，勇气和愚蠢往往只有一线之差。

我们总是知道这件事情一定回来，但是何时来，我们不得而知。

价值投资不适用的场景

如果有一个准则放之四海而皆准，那么就会被大量套利。

倒是有可以让你投资不亏损的法则，那就是不要投资。

价值投资无论被如何吹捧，也有其不适合的场景。

我们信奉任何一种准则，都要认识到其局限性。

（1）价值投资的内在价值要容易确定。

比如巴菲特投资的可口可乐，未来盈利稳定，内在价值很容易被确定。

（2）内在价值要独立于股票价格。

股票无论怎么跌，不要影响公司本身的业务运营。

比如一些投行，如果股票大跌，业务受到的影响非常大。

（3）要在合适的市场使用。

（4）选取合适的投资期限。

价值投资一般更加适合长线投资。

一些废话

作者还有一些其他的观点，个人非常喜欢。

股票市场，就是政策和经济的不断博弈。历史经验看，最终胜出的一般是政策，因为政策的特点是不达目标就不断加码，直到达成目标为止。所以说，A股市政策市，而不是经济市，因为看得见的手经常打败看不见的手。

比如某东方教育机构，股价跌得那叫一个惨。

价值投资说起来简单，但是做起来却很难。

如果你在股市里投入了 1 年的积蓄，涨的时候可能会有些窃喜，但是跌的时候绝对是寝食难安。

所以永远记得投资的第一准则：投资有风险，入市需谨慎。